新華網(wǎng)北京５月１７日電題：推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)的重要一步——證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就深交所設(shè)立中小企業(yè)板塊答記者問(wèn)

新華社記者 黃全權(quán)

我國(guó)證券市場(chǎng)中備收關(guān)注的中小板塊“懸疑”終于塵埃落定：１７日，證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)深圳證券交易所在主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊。

此間分析人士普 遍認(rèn)為，此舉不僅標(biāo)志著醞釀已久的分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)邁出了實(shí)質(zhì)性步伐，而且將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的整體發(fā)展產(chǎn)生一系列影響。針對(duì)市場(chǎng)普遍關(guān)心的一些問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人１７日回答了記者的提問(wèn)。

問(wèn)：在深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊主要出于哪些考慮？

答：設(shè)立中小企業(yè)板塊，是分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)邁出的一個(gè)重要步驟，是黨中央、國(guó)務(wù)院做出的重要決策，也是貫徹落實(shí)十六屆三中全會(huì)以及《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》精神的一項(xiàng)具體部署。

自我國(guó)證券市場(chǎng)建立以來(lái)，市場(chǎng)規(guī)模、技術(shù)狀況、規(guī)范化水平等均得到較快發(fā)展，但結(jié)構(gòu)性問(wèn)題依然比較突出，市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)單一，難以適應(yīng)企業(yè)和投資者多層次的投融資需求。設(shè)立中小企業(yè)板塊是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。這一板塊的建立，有利于更大范圍地發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源配置功能，緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，也有利于優(yōu)化我國(guó)金融市場(chǎng)的整體結(jié)構(gòu)。這一舉措是在現(xiàn)有條件下分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)的現(xiàn)實(shí)選擇。

問(wèn)：我們注意到，在我國(guó)建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)問(wèn)題幾年前就開始廣泛討論,相關(guān)方面也做了大量準(zhǔn)備工作,您能否介紹一下做出分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)這一決策的背景情況？

答：*早籌劃建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是在２０００年初，當(dāng)時(shí)的想法是在深交所直接建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。但在籌備過(guò)程中，各方面條件出現(xiàn)了一些變化:在國(guó)際市場(chǎng)，隨著新經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅，絕大多數(shù)類似創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)股價(jià)深幅下跌、成交嚴(yán)重萎縮、后續(xù)上市資源匱乏，有的甚至不斷出現(xiàn)公司丑聞，*終導(dǎo)致了市場(chǎng)布局的重大調(diào)整。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，基于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)發(fā)起人股鎖定期滿可上市流通的預(yù)期，出現(xiàn)了一批專門為在創(chuàng)業(yè)板上市套利而組建或包裝的公司，創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)的股份在**半市場(chǎng)被熱炒。這些情況使在當(dāng)時(shí)條件下啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板面臨了很大風(fēng)險(xiǎn)。

今年初，在《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》中明確提出了分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，這為我們的工作指明了方向。為此，我們?cè)诶^續(xù)研究推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)工作的同時(shí)，跟蹤研究國(guó)際創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，從市場(chǎng)的初始規(guī)模、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量等方面綜合考慮。在此基礎(chǔ)上，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了在深交所首先推出中小企業(yè)板塊的工作思路，這樣就可以使分步建設(shè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的進(jìn)程與相關(guān)條件的成熟程度相匹配，從而有效控制可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)：既然中小企業(yè)板塊是現(xiàn)有主板市場(chǎng)的組成部分，它與主板市場(chǎng)有何區(qū)別，與將來(lái)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)如何銜接？

答：中小企業(yè)板塊的設(shè)計(jì)要點(diǎn)主要是四個(gè)方面：**，暫不降低發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，而是在主板市場(chǎng)發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的框架下設(shè)立中小企業(yè)板塊，避免因發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；**，在考慮上市企業(yè)的成長(zhǎng)性和科技含量的同時(shí)，盡可能擴(kuò)大行業(yè)覆蓋面，以增強(qiáng)上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)的互補(bǔ)性；第三，在現(xiàn)有主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊，可以依托主板市場(chǎng)形成初始規(guī)模，避免直接建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)初始規(guī)模過(guò)小帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；第四，在主板市場(chǎng)的制度框架內(nèi)實(shí)行相對(duì)獨(dú)立運(yùn)行，目的在于有針對(duì)性地解決市場(chǎng)監(jiān)管的特殊性問(wèn)題，逐步推進(jìn)制度**，從而為建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)積累經(jīng)驗(yàn)。

需要特別注意的是，作為主板市場(chǎng)的一部分，中小企業(yè)板塊首先表現(xiàn)為“兩個(gè)不變”的原則：一是它適用的法律、法規(guī)、部門規(guī)章等基本制度規(guī)范與現(xiàn)有市場(chǎng)完全相同，二是中小企業(yè)板塊適用的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)也與現(xiàn)有主板市場(chǎng)完全相同。但與此同時(shí)，中小企業(yè)板塊又以其相對(duì)獨(dú)立性與將來(lái)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相銜接。從上市公司看，雖然不改變主板市場(chǎng)的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，但把符合主板市場(chǎng)發(fā)行上市條件的企業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)集中到中小企業(yè)板塊，逐步形成將來(lái)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的初始資源。從制度安排看，它以運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立和指數(shù)獨(dú)立與主板市場(chǎng)相區(qū)別，并為有針對(duì)性的加強(qiáng)監(jiān)管和制度**留下空間，以便在條件成熟時(shí)整體剝離為獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

問(wèn)：作為監(jiān)管部門，證監(jiān)會(huì)在中小企業(yè)板塊設(shè)立后，將采取哪些有針對(duì)性的監(jiān)管措施？

答：由于中小企業(yè)板塊的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)與主板相同，總體上不會(huì)增加新的風(fēng)險(xiǎn)因素，但由于中小企業(yè)板塊集中了主板市場(chǎng)中股本規(guī)模相對(duì)較小的上市公司，中小盤股上市公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性不夠高、容易被炒作等問(wèn)題會(huì)在這一板塊集中體現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)特征會(huì)與主板市場(chǎng)略有不同，因此我們也采取了有針對(duì)性的監(jiān)管措施：一是改進(jìn)交易制度，如完善開盤集合競(jìng)價(jià)制度和收盤價(jià)的確定方式，在監(jiān)控中引入漲跌幅、振幅及換手率的偏離值等指標(biāo)，完善交易異常波動(dòng)停牌制度等。二是完善中小企業(yè)板塊上市公司監(jiān)管制度，將推行募集資金使用定期審計(jì)制度、年度報(bào)告說(shuō)明會(huì)制度和定期報(bào)告披露上市公司股東持股分布制度等措施。

問(wèn)：有些人擔(dān)心，中小企業(yè)板塊的設(shè)立會(huì)對(duì)現(xiàn)有主板市場(chǎng)形成沖擊，您對(duì)此有何看法？

答：中小企業(yè)板塊建立后，滬深證券市場(chǎng)的功能劃分將進(jìn)一步清晰，可以形成新的板塊帶動(dòng)效應(yīng)，促進(jìn)滬深兩個(gè)市場(chǎng)良性互動(dòng)，總體上對(duì)于進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)信心和促進(jìn)市場(chǎng)整體向好具有積極意義。

我們理解目前一些對(duì)設(shè)立中小企業(yè)板塊后擴(kuò)容問(wèn)題的擔(dān)心，因?yàn)樗慕⑹构善卑l(fā)行由目前一個(gè)市場(chǎng)擴(kuò)展為兩個(gè)市場(chǎng)，難免增大發(fā)行規(guī)模，并在一定程度上分流現(xiàn)有市場(chǎng)資金。為了保障證券市場(chǎng)的整體穩(wěn)定，中小企業(yè)板塊啟動(dòng)后，我們將高度關(guān)注市場(chǎng)變化，使發(fā)行規(guī)模和發(fā)行速度與市場(chǎng)的承受能力相適應(yīng)。

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